万德策略一季度营收865.6亿元！美团王兴最新发声低质低价的“内卷式”竞争不可持续

K图 03690_0

　　5月26日，美团披露2025年第一季度业绩报告。第一季度，美团实现营收865.6亿元人民币，同比增长18.1%。数据显示，美团一季度研发投入58亿元，年交易用户数和年活跃商户数再创新高。

　　近期，部分平台进入外卖行业，通过补贴等策略发起竞争。“中国外卖行业已经进入新的发展阶段。”在业绩发布后的财报电话会上，美团CEO王兴表示，市场竞争有助于促进行业发展，尤其有助于以闪购为代表的即时零售加速发展，但长期来看，低质低价的“内卷式”竞争不可持续。

　　王兴表示：“我们很高兴看到越来越多的用户和商户选择了美团，我们将继续通过供给和服务模式创新，帮大家吃得更好，生活更好。同时，我们将持续加大生态建设投入，积极推动行业高质量发展，为所有生态伙伴创造更大价值。”

　　发力即时零售

　　闪购累计交易用户已超5亿

　　第一季度，美团核心本地商业板块实现稳步发展，该业务分部营收增长18%，达到643.2亿元，其中配送收入为257.2亿元，同比增长22.1%。美团表示，配送服务收入增长主要由于即时配送交易笔数增加等。这表明，美团重要发力点美团闪购保持了强劲的增长势头。

　　近年来，即时零售成为消费领域创新业态之一。4月15日，美团发布即时零售品牌美团闪购，该品牌定位为“24小时陪伴消费者的新一代购物平台”，为消费者创造“30分钟好货到手”的购物体验。

　　第一季度，美团闪购饮料零食、3C产品、家用电器、美妆个护等多个品类订单量增长显著，非餐即时配送订单量增速超60%。截至第一季度，美团闪购累计交易用户规模已超5亿，其中“90后”年轻用户占比达66.6%，消费黏性和频次也在持续提升。

　　“闪购新品牌上线至今，‘95后’年轻用户已占比超过一半。”美团CFO陈少晖在业绩发布后的财报电话会上表示。此外，5月28日，美团将开启“6·18”活动，外卖和闪购将联合众多餐饮品牌及零售品牌重点参与。

　　当日美团同步发布的骑手收入情况也证实了闪购的旺盛需求。第一季度，美团高频骑手月均收入环比涨幅超10%。美团研究院分析认为，一方面，农历新年前后是外卖传统旺季；另一方面，一季度非餐饮类闪购订单增长，电子产品、日用百货、生鲜食杂、医疗健康等根植本地的新消费品类为骑手带来更多配送收入。

　　王兴曾表示万德策略，从长远来看，即时零售或将占据电商市场10%以上的份额。目前，美团闪购的发展已超出了市场此前的预期。当日，淘宝闪购联合饿了么发布的数据显示，其日订单数已超4000万，其中非茶饮类订单占比达75%，非餐品类订单增长远超预期。

　　即时零售，激战正酣。开源证券表示，即时零售本质是“本地供给+即时配送”对传统电商的降维打击，未来还将加速推动零售行业的模式重构。

　　王兴认为，市场竞争有助于促进行业发展，尤其有助于以闪购为代表的即时零售加速发展，但长期来看，低质低价的“内卷式”竞争不可持续。

　　外卖业务健康增长

　　挖掘外卖业务新增量

　　一季度，美团外卖业务保持健康增长，用户黏性和购买频次进一步提升。截至一季度，美团已助力480多个品牌开出3000家高品质的品牌卫星店，为用户提供了多元的优质外卖供给。

　　目前，美团在外卖领域面临着激烈竞争。自2月以来，美团和京东在骑手“二选一”、用户补贴等方面进行了多次“交锋”。近期，美团、京东和淘宝开启外卖“大战”，三方都进行了大规模补贴。

　　“中国外卖行业已经进入新的发展阶段。”王兴表示：“欢迎更多的新玩家进入外卖和即时零售市场，但竞争最终需要回到商业的本质。外卖平台和商户都不应回到很多年前依靠激进补贴驱动的竞争模式，平台需要同时服务好消费者、商家和骑手等各方利益相关者，才能可持续发展。”

　　在外卖业务的未来发展上，王兴也重点强调了将继续通过创新挖掘增量、带动行业品质提升。“我们将更加积极推动供给侧的模式创新，挖掘外卖业务新的增量，积极采取各项举措推动行业品质提升，优化商户线上经营环境。”王兴表示：“我们会积极提倡行业反内卷，帮助行业向更加成熟、理性、以品质和服务取胜的方向发展，继续推动行业健康发展”。

　　此前，美团外卖宣布，未来三年将向餐饮行业整体投入1000亿元，帮助餐饮伙伴健康增长。1000亿元将聚焦四大方向，包括促消费、助商家、提品质、强基建。在促消费方面，将加大优惠补贴，刺激本地消费；助商家方面，将提高实体商家收入，降低经营成本；在提品质方面，奖励优质商家，鼓励品质升级；同时，推动“明厨亮灶”等食安基建发展，预计今年“明厨亮灶”覆盖商户将突破10万家。